CkBooks Online – Free Online Books

Drum tent is subject to being copied by the right hardware). Also, DRM sys- tems may be too restrictive by preventing content purchasers from exer- cising rights that are allowed under copyright law. Libraries and museums are concerned that in the future, they may not be able to play today’s media, even though suitable equipment [...]

Causes of Failure in Business Normally, following are the common causes of failure of any business: • Lack of market knowledge • Start of any business without having proper experience in the field • Lack of control over procedures • Lack of understanding customer’s demand • Poorly designed Production Processes • Cost • Wastage • Complaint handling • Quality • Insufficient capital • Bad Luck • Natural Disaster Reasons for Success in Business (controllable factors) • Response of Market • Competence – The ability to work • Knowledge of Market • Knowledge of Product • Knowledge of Systems Reasons for Success in Business (uncontrollable factors) • Luck and Act of God • Law of Government • State Laws • Climate change • Using disaster (if any) as an opportunity) Joint Venture Two or more people or organizations join hands and decide to do a combine business.  In a joint venture, There is equal sharing or capital resources by each firm. Instead of expanding the business at broader level or to start a new business with very high cost, joint venture shares the financial burden in order to gain new opportunities at diversified level. Advantages of Joint Venture • Provide opportunities to acquire new expertise • [...]

JOINT STOCK COMPANY Joint Stock Company is the third major form of business organization. It has entirely different organizational structure from sole proprietorship and partnership. There are two advantages of Joint Stock Company. First of all, it enjoys the advantage of increased capital. Secondly, the company offers the protection of limited liability to the investors. The law relating to Joint Stock Company has been laid in Companies Ordinance, 1984, which came into force on January 1, 1985 in Pakistan. DEFINITIONS Following are some important definition of Joint Stock Company: 1. Simple Definition “A company may be defined as an association of persons for the purpose of making profit.” 2. According to Kimball, “A corporation by nature is an artificial person, created or authorized by a legal statue for some specific purpose.” 3. According o S.E. Thomas, “A company is an incorporated association of persons formed usually for the pursuit of some commercial purpose.” Structural Diagram FEATURES OF JOINT STOCK COMPANY Following are the main features of a Joint Stock Company. 1. Creation of Law A joint stock company is the creation of law or special ‘Act’ of the state. It is formed and governed by the Companies Ordinance or by a special Act of the legislature. Pakistani companies are incorporated under the Companies Ordinance, 1984. 2. Capital Borrowing The company can borrow capital in its own name to expand the business. 3. Separate Legal Entity A Joint Stock Company has separate legal entity, apart from its members. It can sue in a court of law in its own name. 4. Legal Person A Joint Stock Company, as a legal person, has the usual rights of any person to carry on the business in its own name, to own property, to borrow or lend money and to enter into contract. 5. Long Life A joint stock company has long life as compared to other forms of business organizations. 6. Limited Liability The liability of the shareholder is limited to the extent of the face value of the shar4es they hold. 7. Large Scale Business Because of more members, a company has larger capital as compared to sole trade ship and partnership, which helps in doing business on large scale. 8. Management of Company The shareholders elect the Board of Directors in the Annual General Meeting and all the management is selected by the Board of Directors. 9. Number of members In case of private limited company, minimum number of shareholders is ‘2’ and maximum is ‘50’; but in case of public limited company, minimum number is ‘7’ and there is no limit for maximum number. 10. Transferability of Shares A shareholder of a company can easily transfer his shares to other persons. There is no restriction on the purchase and sale of shares. 11. Trade Agreement A joint stock company enjoys separate existence, so it can join the trade agreements with other firms in its own name. 12. Purchases and Sale of Property A joint stock company can purchase and sale the property in its own name. 13. Payment of Taxes A joint stock company pays double taxes to the government. 14. Object The basic object of a joint stock company is to earn profit. Whole profit is not distributed among the shareholders. Some portion is transferred to General Reserve for emergencies. 15. Government Control A joint stock company has to comply with the rules of the government. It has to audit its accounts. 16. Easy Mode of Investment The capital of a joint stock company is divided into the shares of small value. So, every person can purchase these shares according to his income and saving. 17. Common Seal Since a company is an artificial person created by law, therefore, it cannot sign documents for itself. The common seal, with the name of the company is used as a substitute for its signature. ADVANTAGES AND DISADVANTAGES OF JOINT STOCK COMPANY ADVATNAGES OF JOINT STOCK COMPANY Following are the advantages of Joint Stock Company: 1. Expansion of Business A joint stock company sells the shares, debentures and bond s on large scale. So, a joint stock company can collect a large amount of capital and can expand its business. 2. Easy Access to Credit A joint stock company can get a huge amount of capital from banks and other institutions. [...]

Partners can be classified into different kinds, depending upon their extent of liability, participation in management, share of profits and other facts. 1. Active Partner A partner who takes active part in the affairs of business and its management is called active partner.  He contributes his share in the capital and is liable to pay the obligations of the firm. 2. Secret Partner A partner who takes active part in the affairs of the business but is unknown to the public as a partner is called secret partner.  He is liable to the creditors of the firm. 3. Sleeping Partner A partner who only contributes is the capital but does not take part in the management of the business is known as sleeping partner.  He is liable to pay the obligations of the firm. 4. Silent Partner A partner who does not take part in the management of business but is known to the public as partner is called silent partner.  He is liable to the creditors of the firm. 5. Senior Partner A partner who invests a large portion of capital in the business is called senior partner.  He has a prominent position in the firm due to his experience, skill, energy, age and other facts. 6. Sub‐Partner A partner in a firm can make an agreement with a stranger to share the profits earned by him from the partnership business.  A sub‐partner is not liable for any debt and can not interfere in the business matters. 7. Junior Partner A person who has a small investment in the firm and has a limited experience of business is called junior partner. 8. Major Partner A major partner is a person who is over 18 years of age.  A person is allowed to make contract when he has attained the age of majority. 9. Minor Partner A person who is minor cannot enter into a valid contract.  However, he can become a partner with the consent of all other partners.  A minor can share profits of a business but not the losses. 10. Nominal Partner A partner who neither contributes in capital nor does he take part in the management of the business but allows he name to be used in the business is known as nominal partner.  He is individually and jointly liable for the debts of the firm along with other partners. 11. Deceased Partner A partner whose life has expired is known as deceased partner.  The share of capital and profit of such partner is paid to his legal heirs in lumpsum or in installment. 12. Limited Partner A partner whose liabilities are limited to his share in business is called limited partner.  He cannot take active part in the management of the firm. 13. Unlimited Partner A partner whose liabilities are unlimited is known as unlimited partner.  He and his personal property both are liable to clear the debts of the firm. 14. Incoming Partner A person who is newly admitted in the firm with the consent of all the partners is called incoming partner.  He is not liable for any act of the firm performed before he became the partner unless he agrees. 15. Retired Partner A partner who leaves the firm due to certain reasons is known as retired partner or outgoing partner.  He is liable to pay all the obligations and debts of the firm incurred before his retirement. 16. Partner is Profits only If a partner is entitled to receive certain share of profits and is not held liable for losses is known as partner in profits only.  He is not allowed to take part in the management of the business. 17. Quasi Partner A person, who was the par4tner of a firm but has now retired from active participation in business and has left his capital in the business as a loan, receiving interest on it, is known as quasi partner. 18. Partner by Estoppel A person who holds himself out as a partner of a firm, before a third party or allows other to do so, though he is not a partner of that firm, is called partner by estoppel or holding out partner. He is not entitled to any right like other partners of the firm. He is not entitled to any right like other partners of the firm.  He is personally liable to the third party for the credit given to the firm, on the faith of his representation. KINDS OF PARTNERSHIP There are three kinds of partnership which are described as under: 1. Partnership at will 2. Particular partnership 3. Limited partnership PARTNERSHIP AT WILL If the partnership is formed for an undefined time, it is called partnership at will.  Any partner can dissolve it at any time by giving the notice. According to Partnership Act, 1932: “If no provision is made in the agreement regarding the partnership, it is called partnership at will.” Partnership at will may be created under the following circumstances: 1. Indefinite Period If partnership has been formed for an indefinite period, it is called partnership at will. 2. Existence after Completion of Venture If partnership has been formed for a particular venture and after completion such venture it remains continue, it becomes a partnership at will. 3. Existence after Expiry of Period If partnership has been formed for a definite time period, so after the expiry of this period, it becomes partnership at will. PARTICULAR PARTNERSHIP [...]

Partnership and its Characteristics Partnership is the second stage in the evolution of forms of business organization.  It means the association of two or more persons to carry on as co‐owners, i.e. a business for profit. The persons who constitute this organization are individually termed as partners and collectively known as firm; and the name under which their business is conducted is called “The Firm Name”. In ordinary business the number of partners should not exceed 20, but in case of banking business it must nor exceed 10.  This type of business organization is very popular in Pakistan. DEFINITION 1. According to Section 4 of Partnership Act, 1932 “Partnership is the relation between persons who have agreed to share the profits of a business carried on by all or any of them acting for all.” 2. According to Mr. Kent “A contract of two or more competent persons to place their money, efforts, labour and skills, some or all of them, in a lawful commerce or business and to divide the profits and bear the losses in certain proportion.” Structural Diagram: PARTNERSHIP Association Profit & Loss Money, Labour And Other Skills Lawful Business CHARACTERISTICS The main characteristics of partnership may be narrated as under: 1. Agreement Agreement is necessary for partnership.  Partnership agreement may be written or oral.  It is better that the agreement is in written form to settle the disputes. 2. Audit If partnership is not registered, it has no legal entity.  So there is no restriction for the audit of accounts. 3. Agent In partnership every partner acts as an agent of another partner. 4. Business Partnership is a business unit and a business is always for profit.  It must not include club or charitable trusts, set up for welfare. 5. Cooperation In partnership mutual cooperation and mutual confidence is an important factor.  Partnership cannot take place with cooperation. 6. Dissolution Partnership is a temporary form of business.  It is dissolved if a partner leaves, dies or declared bankrupt. 7. Legal Entity If partnership is not registered, it has no legal entity.  Moreover, partnership has no separate legal entity from its members and vice versa. 8. Management In partnership all the partners can take part or participate in the activities of business management.  Sometimes, only a few persons are allowed to manage the business affairs. 9. Number of Partners In partnership there should be at least two partners.  But in ordinary business the partners must not exceed 20 and in case of banking business it should not exceed 10. 10. Object Only that business is considered as partnership, which is established to earn profit. 11. Partnership Act In Pakistan, all partnership businesses are running under Partnership Act, 1932. 12. Payment of Tax In partnership, every partner pays the tax on his share of profit, personally or individually. 13. Profit and Loss Distribution The distribution of profit and loss among the partners is done according to their agreement. 14. Registration Many problems are created in case of unregistered firm.  So, to avoid these problems partnership firm must be registered. 15. Relationship Partnership business can be carried on by all partners or any of them can do the business for all. 16. Share in Capital According to the agreement, every partner contributes his share of capital.  Some partners provide only skills and ability to become a partner of business and earn profit. 17. Transfer of Rights In partnership no partner can transfer his shares or rights to another person, without the consent of all partners. 18. Unlimited Liability In partnership the liability of each partner is unlimited.  In case of loss, the private property of the partners is also used up to pay the business debts. ADVANTAGES OF PARTNERSHIP [...]

Business organization is an act of grouping activities into effective cooperation to obtain the objective of the business. In the words of L. H. Haney “It is more or less independent complex of land, labour and capital, organized and directed for productive purposes but entrepreneurial ability.” SCOPE OF BUSINESS ORGANIZATION The scope of business organization can be defined as under: Scope of Business Organization Sole    Partner‐ Joint  Co‐operative  Combination Proprietor‐     Ship  Stock    Societies Ship                      Company 1. SOLE PROPRIETORSHIP According to D.W.T. Stafford “It is the simplest form of business organization, which is owned and controlled by one man” Sole proprietorship is the oldest form of business organization which is owned and controlled by one person. In this business, one man invests his capital himself. He is all in all in doing his business. He enjoys the whole of the profit. The features of sole proprietorship are: Easy Formation Unlimited Liability Ownership Profit Management Easy Dissolution 2. PARTNERSHIPAccording to Partnership Act, 1932 “Partnership is the relation between persons who have agreed to share the profits of a business carried on by all or any of them acting for all.” Partnership means a lawful business owned by two or more persons. The profit of the business shared by the partners in agreed ratio.  The liability of each partner is unlimited. Small and medium size business activities are performed under this organization. It has the following features: Legal Entity Profit and Loss Distribution Unlimited Liability Transfer of Rights Management Number of Partners 3. JOINT STOCK COMPANY According to S. E. Thomas “A company is an incorporated association of persons formed usually for the pursuit of some commercial purposes” A joint stock company is a voluntary association of persons created by law.  It has a separate legal entity apart from its members.  It can sue and be sued in its name. In the joint stock company, the work of organization begins before its incorporation by promoters and it continues after incorporation. The joint stock company has the following feature: Creation of Law Separate Legal Entity Limited Liability Transferability of shares Number of Members Common Seal 4. COOPERATIVE SOCIETIES According to Herrik “Cooperation is an action of persons voluntarily united for utilizing reciprocally their own forces, resources or both under mutual management for their common profit or loss.” Cooperative Societies are formed for the help of poor people.  It is formed by economically weak persons of the society.  In this form of organization, all members enjoy equal rights of ownership. The features of cooperative society are as under:‐ Easy Formation Protection of Mutual Interest Limited Liability Equal Distribution of Wealth Equal Rights 5. COMBINATION [...]

COMBINATION OF MUSHARAKAH AND MUDARABAH BY MUHAMMAD TAQI USMANI PROJECT FINANCING Introduction: A contract of mudarabah normally presumes that the mudarib has not invested anything to the mudarabah. He is responsible for the management only, while all the investment comes from rabbul-mal. But there may be situations where mudarib also wants to invest some of [...]

Glossary: Mudarib: Working Partner (brings effort) Ras-ul-Maal : Investment Rab-ul-Maal : Investor (brings capital) Wakeel : Agent Ameen Trustee Kafeel Guarantor Definition: This is a kind of partnership where one partner gives money to another for investing in a commercial enterprise. The investment comes from the first partner who is called “Rab-ul-Maal” while the management [...]

Allah Subhan-o-Tallah has declared that He will become a partner in a business between two Mushariks until they indulge in cheating or breach of trust (Khayanah). Definition and classification of Musharakah The literal meaning of Musharakah is sharing. The root of the word “Musharakah” in Arabic is Shirkah, which means being a partner. It is [...]

Learning Objectives: After going through this lecture, you would be able to have an understanding of the following topics. Efficient Portfolios, Market Risk & CML First we recap the important concepts which we have studied in previous lectures. Portfolio theory is looking at the relationships between the risk and return for portfolios, especially for diversified [...]